كيف يتم تعريف التدفق النقدي الحر الجيد ( FCF)؟
لحسن الحظ، ستوفر معظم مواقع الويب المالية ملخّصاً عن (FCF)، أو رسم بياني لاتجاه (FCF) لمعظم الشركات العامة. ومع ذلك، يظل التحدي الحقيقي هو ما الذي يشكل التدفق النقدي الحر الجيد؟ سيكون لدى العديد من الشركات ذات التدفق النقدي الحر الإيجابي اتجاهات أسهم بائسة والعكس صحيح أيضاً.
والنهج المشترك: هو استخدام استقرار اتجاهات (FCF) كمقياس للمخاطر. وإذا كان اتجاه (FCF) مستقرّاً على مدار الأربع إلى خمس سنوات الماضية، فمن المرجّح أن تتعطل الاتجاهات الصعودية في السهم في المستقبل.
ومع ذلك، فإن اتجاهات (FCF) الهابطة، خاصة اتجاهات (FCF) التي تختلف اختلافاً كبيراً عن اتجاهات الأرباح والمبيعات، تُشير إلى وجود احتمال أعلى للأداء السلبي للسعر.
ويُمكن أن يحدث التغيير في رأس المال العامل بسبب المخزون أو التحوّل في الحسابات الدائنة والمدينة. وإذا كانت مبيعات الشركة تكافح. وبالتالي تمدد شروط دفع أكثر سخاءً لعملائها، فسترتفع الحسابات المدينة. وهذا يُعدّ تعديلاً سلبياً على (FCF). وبدلاً من ذلك، ربما لا يكون موردو الشركة على استعداد لتقديم ائتمان بسخاء ويتطلبون دفع أسرع